本周行情：

本周有色板块走势居中。 板块指数上涨1.5%，细分行业涨跌幅由高到低分别为： 金属新材料（ +3.2%） 、小金属（ +3.2%） 、 工业金属（ +2.4%） 、能源金属（ +0.8%） 、 贵金属（ -4.4%） 。个股方面， 天通股份（ +24%）、云南锗业（ +16%）、锐新科技（ +16%）、金博股份（ +15%）、鹏欣资源（ +13%） 涨幅靠前； 赤峰黄金（ -8%）、中金黄金（ -6%）、华锋股份（ -6%）、山东黄金（ -6%）、浩通科技（ -5%）跌幅靠前。

贵金属：

(资料图片仅供参考)

通胀压力趋缓叠加美联储偏鹰信号，贵金属延续震荡。 美国5月CPI同比大幅下滑至4%，核心CPI小幅回落至5.3%，凸显出核心通胀仍具韧性。美联储暂停加息，但释放出年内可能再加息两次的信号。欧洲央行鹰派加息抑制美元，使得贵金属回调幅度有限，整体仍延续宽幅震荡。

工业金属：

铜—宏观面与低库存支撑铜价中枢上升。 美国5月PPI下降0.3%超过预期， 中国央行下调7天逆回购利率和MLF操作利率下调10个基点至2.65%， 推动经济持续回升政策有望陆续出台。 供给端， 海外矿山正常生产， 冶炼端产能较为稳定， 精炼铜市场仍存在一定供应缺口； 港口库存出现连续下滑， 给予铜价一定支撑。 需求端， 家电下乡与汽车下乡改善下游铜需求。 铝—宏观利好支撑铝价。 中国央行下调7天逆回购利率和MLF操作利率下调10个基点至2.65%，推动经济持续回升政策有望陆续出台。 供给端， 6月云南地区水电铝产能复产可能性增加，去库节奏放缓。 需求端， 整体开工率未见起色，细分领域汽车、家电等铝下游应用情绪面向好。

能源金属：

锂—博弈加剧，锂盐价格趋稳。 锂云母供应偏紧， 锂盐成本走高， 市场挺价情绪普遍； 下游采购以刚需补货为主， 终端需求出现小幅回暖，等待产业链传导，预计锂盐价格近期趋稳。 镍—宏观情绪带动镍价走势偏强。 国内宏观情绪升温明显，但新增产能仍在逐步释放，长期供大于求格局难以转变。

稀土磁材：

稀土上涨动力减弱。 本周稀土价格出现小幅上涨，现货不足与成本支撑价格，但需求不足导致稀土上涨动力减弱。

小金属：

钼价出现回调。 海外钼价出现下跌，同时钢厂招标压价明显， 同时7-8月为钼的传统淡季，警惕后续回调风险。

风险提示： 经济复苏不及预期、地缘政治风险、下游需求不及预期

关键词：