基金投顾试点发展至今已有三年多，相关业务模式也在不断规范，比如，近期浙商银行暂停了“智能投顾”业务，此前已经有多家银行对该业务进行了调整。目前已经有公募基金、券商、银行和三方基金销售机构具备基金投顾试点资质，其中，公募基金对投顾业务的广阔前景较为看重。

景顺长城基金经理江虹在接受《国际金融报》记者采访时表示，基金投顾的独特优势就是透明、公开。通过专业投资者来买基金应该是大势所趋，原来的很多销售模式在新的一轮市场变化中可能会被颠覆。

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投顾发展逐渐规范

4月7日，浙商银行发布“关于增金智投业务调整的公告”，浙商银行自2023年4月22日起将调整增金智投业务的后续相关服务，将不再提供增金智投的购买、定投、调仓、业绩展示、盈亏提醒等组合服务，但持仓客户组合内基金份额不受影响。增金智投的服务调整之后，持有人持有的原增金智投基金组合解散，组合内成分基金将以单个基金的形式存在。持有人账户总览项下原“增金智投”组合内基金产品将归入“基金”项下统计。

据了解，增金智投是浙商银行在2019年6月上线的一款基金组合智能投资服务。而根据此前证监会在2021年12月发布的《关于规范基金投资建议活动的通知》，不具有基金投资顾问业务资格的基金销售机构应当于2022年6月30日前将存量提供基金投资组合策略建议活动整改为符合相关法律关系的基金销售业务。此前包括招商银行、工商银行在内的一些银行的“智能投顾”服务已经暂停。

从上述调整可看出，基金投顾的发展正在逐渐走向规范，投顾持牌机构在开展相关业务时，更加注重投和顾的结合，提升投资者买基金的体验。

江虹向记者表示，基金投顾本质是一种账户管理服务，与FOF不同，投顾有着严格的换手率限制，同时可以做到实时更新持仓数据和调仓变化。

江虹表示，自己管理的投顾组合采用的是“白盒”机制，任何人都能看到基金组合的持仓，投资者能够及时地了解到投顾主理人的最新策略以及调仓变化。同时，还研发了一个“发车”服务，可以更方便投资者参与投资。

基金投顾的服务中，要先做好“投”的服务，江虹表示，中国的生态很适合做行业轮动，做好行业轮动也确实能获得一定的增强效益。具体在投资框架上，江虹表示由“核心层+卫星层”两类基金构成，“核心层”是底仓，主要选择的是能够适应市场，比较有灵活操作能力的基金经理。“卫星层”的构建则是定好风格和行业再去找符合的基金经理。

借投顾买基金是大趋势

谈及未来基金投顾的前景，江虹认为，基金投顾的独特优势就是透明、公开。通过专业投资者来买基金应该是大势所趋，原来的很多销售模式在新的一轮市场变化中可能会被颠覆。

江虹表示，基金投顾服务本质上是为了帮助客户更好解决账户收益与基金收益不匹配的问题。公募基金公司作为擅长资产管理能力的一类投顾机构，要充分结合自身的专业优势。所在公司在开展投顾服务时，首先考虑的是利用“投”的优势去取得客户的信任。其次，通过直播、视频、文章、线下交流等形式与投资者沟通交流，从而做好“顾”方面的服务。

如何选择投顾产品？看懂APP联合创始人付学军认为，投顾规模是衡量一家机构基金投顾质量的一个重要指标，但并不是唯一的指标。投顾服务的优劣应该从投资组合的表现、风险控制、客户服务等多个方面来考虑。同时，客户对投顾服务的满意度也是重要的评价指标之一。

付学军表示，基金投顾业务的竞争关键在于投资组合的表现、客户服务、投顾团队的专业能力等方面。此外，用户体验也是重要的竞争因素，如投顾平台的易用性、交易速度等。 目前基金投顾业务市场还是相对小众的，但随着投资者对理财的需求不断增加，基金投顾业务的前景依然广阔。

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